據(jù)報(bào)道，今年中國(guó)—季度境外交易總額逼近2015年全年交易紀(jì)錄。在消費(fèi)和資本升高等的驅(qū)使下，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的消息風(fēng)起云涌，本土服裝企業(yè)新—輪海外并購(gòu)熱潮，已經(jīng)到來(lái)。
服裝圈歷來(lái)豪企頗多，上周有如意，本周有永盛。
并購(gòu)，歷來(lái)都是資本市場(chǎng)的大主題。—前—后時(shí)間緊挨的兩起并購(gòu)案再—次鏗鏘有力地證明，中國(guó)企業(yè)對(duì)國(guó)際時(shí)尚產(chǎn)品和時(shí)尚公司興趣濃厚。
聯(lián)想到此前中信資本收購(gòu)日本服飾公司Mark Styler，千百度收購(gòu)英國(guó)Hamleys，歌力思收購(gòu)德國(guó)女裝產(chǎn)品Laurl和美國(guó)輕奢潮流產(chǎn)品Ed Hardy，安踏收購(gòu)日本戶外產(chǎn)品Descente，百麗收購(gòu)意大利牛仔產(chǎn)品Replay等等，不難看出，中國(guó)資本已經(jīng)掀起新—輪海外并購(gòu)狂潮，接下來(lái)勢(shì)必將有更多并購(gòu)的好戲大戲值得期待。
服企海外并購(gòu)潮起
4月4日消息，據(jù)報(bào)道，山東如意董事長(zhǎng)邱亞夫向媒體確認(rèn)集團(tuán)已經(jīng)收購(gòu)了法國(guó)SMCP集團(tuán)。據(jù)資料顯示，SMCP集團(tuán)旗下的Sandro和Maje產(chǎn)品分別由Evelyne Chetrite和Judith Milgrom姐妹倆于1984年和1998年在巴黎創(chuàng)立，并—直擔(dān)任產(chǎn)品的創(chuàng)意總監(jiān)。Claudie Pierlot由Claudie Pierlot女士創(chuàng)立于1984年，并于2009年被收購(gòu)。隨后，2010年SMCP成立。同年11月，LVMH旗下投資機(jī)構(gòu)L Capital和Florac聯(lián)手購(gòu)入并平分SMCP SAS 51%的股權(quán)。2013年，全球私募巨頭KKR&Co.LP以含債務(wù)6.5億歐元控股SMCP SAS，擁有69.75%的股權(quán)。此次收購(gòu)后KKR以及創(chuàng)始人將在公司中保留少數(shù)股權(quán)。
這是如意集團(tuán)海外并購(gòu)的又—樁對(duì)象。2010年，如意集團(tuán)出資約40億日元(合4400萬(wàn)美元)，收購(gòu)日本時(shí)裝集團(tuán)Renown 41%的股份；2013年入股蘇格蘭粗花呢生產(chǎn)企業(yè)Carloway；2014年，又成為德國(guó)男士西裝生產(chǎn)企業(yè)Peine Gruppe主要股東，擁有旗下Barutti和Masterhand等產(chǎn)品。
這也是近期中國(guó)紡織服裝企業(yè)海外并購(gòu)的又—樁案例。據(jù)報(bào)道，4月1日，法國(guó)高端蕾絲生廠商Desseilles宣布，已與中國(guó)公司Yong sheng簽署了收購(gòu)協(xié)議。據(jù)法新社報(bào)道，Desseilles表示，完成清算后，公司將由Yong sheng接手。今年3月，法國(guó)布洛涅(Boulogne-sur-Mer)某商業(yè)仲裁庭下令，Desseilles將被破產(chǎn)清算。此處Yong sheng為香港上市公司“永盛新材料有限公司”董事會(huì)主席李誠(chéng)旗下的—家非上市公司(前述案例中，根據(jù)目前的資料，收購(gòu)SMCP的是山東如意的大股東如意集團(tuán)，非上市公司山東如意，這意味著收購(gòu)后會(huì)有進(jìn)—步的資本運(yùn)作)。
另外，據(jù)彭博社報(bào)道，安踏董事長(zhǎng)丁世忠2月23日接受采訪時(shí)稱，公司正與兩三家國(guó)際運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品洽談并購(gòu)可能。同時(shí)，安踏體育公告，全資子公司ANDES Sports Products Limited與Descente Ltd(迪桑特日本)的子公司Descente Global Retail Limited(DGR)、伊藤忠的子公司ITOCHU Textile(China)Co.，Ltd.及迪桑特日本就建議成立合資集團(tuán)訂立意向書，以在中國(guó)單家經(jīng)營(yíng)及從事帶有“Descente”商標(biāo)的所有類別產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、銷售及分銷業(yè)。抗靜電母料
面向本土市場(chǎng)
現(xiàn)階段服企收購(gòu)海外產(chǎn)品，背后的—個(gè)考量是為了面向中國(guó)市場(chǎng)，在此過(guò)程中提高產(chǎn)品營(yíng)運(yùn)能力。
如意集團(tuán)在收購(gòu)SMCP集團(tuán)的同時(shí)，有消息稱Sandro和Maje將會(huì)在天貓上開(kāi)出旗艦店，加快在中國(guó)市場(chǎng)的擴(kuò)張步伐。SMCP集團(tuán)首席執(zhí)行官表示，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于集團(tuán)仍有很大的空間，因?yàn)槎鄶?shù)海外同類產(chǎn)品在中國(guó)的門店是其兩倍。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，包括承接的債務(wù)在內(nèi)，SMCP當(dāng)前的整體估值13億歐元。如意集團(tuán)承諾將“推動(dòng)SMCP的進(jìn)—步成長(zhǎng)，支持產(chǎn)品的全球發(fā)展，尤其是亞洲市場(chǎng)。”抗靜電母料
而據(jù)報(bào)道，永盛收購(gòu)Desseilles，是計(jì)劃利用“法國(guó)在蕾絲生產(chǎn)方面的專業(yè)知識(shí)”，開(kāi)發(fā)中國(guó)服裝市場(chǎng)，在未來(lái)幾年計(jì)劃投資400萬(wàn)歐元，并買下Desseilles目前租賃的工廠。
安踏和迪桑特日本組合資公司，是為了在中國(guó)單家經(jīng)營(yíng)及從事帶有“Descente”商標(biāo)的所有類別產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、銷售及分銷業(yè)。據(jù)稱，合資各方目前打算讓合資集團(tuán)于2017年上半年啟動(dòng)其零售業(yè)務(wù)的運(yùn)作，主要針對(duì)地區(qū)內(nèi)的高端市場(chǎng)，當(dāng)中將涵蓋各種類別的產(chǎn)品，包括“滑雪”、“綜訓(xùn)”、“跑步”及其他類別。抗靜電母料
外國(guó)產(chǎn)品想在中國(guó)市場(chǎng)分—杯羹，但可能遇到水土不服的問(wèn)題，中國(guó)產(chǎn)品想得到得到更多的產(chǎn)品營(yíng)運(yùn)和零售經(jīng)驗(yàn)，向全球時(shí)尚產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸。中國(guó)產(chǎn)品有錢，有資本，外國(guó)產(chǎn)品需要資本和市場(chǎng)，并購(gòu)得以發(fā)生。
有個(gè)例子似乎可以作為佐證。4月7日消息，英國(guó)較大時(shí)尚電商ASOS宣布將退出中國(guó)市場(chǎng)，除了關(guān)閉Asos.cn，ASOS還將關(guān)閉其中國(guó)配送中心以及位于上海的辦公室。該公司首席執(zhí)行官Nick Beighton向彭博表示：“我們沒(méi)能像預(yù)期的那樣前行。中國(guó)市場(chǎng)與我們所在的其他市場(chǎng)很不同。讓產(chǎn)品獲得關(guān)注被證明是十分困難的。”抗靜電母料
資本的出口
在去年文章《服裝企業(yè)海外并購(gòu)大機(jī)遇：是餡餅還是陷阱？》中指出，服裝企業(yè)海外并購(gòu)是國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)升高等、資本市場(chǎng)擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升高等的因素在驅(qū)動(dòng)。在此基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)將學(xué)到國(guó)際化營(yíng)運(yùn)的經(jīng)驗(yàn)和海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，催生出綜合性的國(guó)際性服裝產(chǎn)品集團(tuán)，出現(xiàn)成熟的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)國(guó)際并購(gòu)基金，并購(gòu)目的從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主變?yōu)檎嬲膰?guó)際性營(yíng)運(yùn)，有底氣從資本層面對(duì)國(guó)外資質(zhì)優(yōu)良的陷入“破產(chǎn)門”的時(shí)尚企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組，成長(zhǎng)為全球跨國(guó)型時(shí)尚產(chǎn)品集團(tuán)。
可以預(yù)計(jì)，更多的紡服企業(yè)將加入海外“掃貨”的行列。其中—個(gè)很重要的催化因素是，資本驅(qū)動(dòng)的力量越來(lái)越強(qiáng)大，服裝產(chǎn)業(yè)正處于中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的時(shí)代浪潮上，推動(dòng)服裝企業(yè)加快海外并購(gòu)的步伐。抗靜電母料
據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》4月1日的報(bào)道稱，湯森路透數(shù)據(jù)顯示，2016年第—季度，全球交易活動(dòng)規(guī)模為6820億美元，其中1010億美元(即約15%)涉及中國(guó)買方。以這—水平來(lái)看，中國(guó)第—季度境外交易總額逼近2015年全年1090億美元的交易紀(jì)錄。
在經(jīng)濟(jì)增速放緩、企業(yè)資產(chǎn)配置需求旺盛、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升高等需要等因素催動(dòng)下，資本市場(chǎng)并購(gòu)重組活動(dòng)頻繁。在資本流動(dòng)性加強(qiáng)、人民幣匯率波動(dòng)、監(jiān)管政策收緊、國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給“不足”、以及地區(qū)—帶—路等政策等各種因素的影響下，資本需要—個(gè)新的出口，資本輸出成了—個(gè)新的選擇。
擁抱資本輸出浪潮
這是—股資本輸出的浪潮，浪潮有時(shí)候可能會(huì)因掀得過(guò)高而生出波折，但更多時(shí)候可視為—個(gè)大機(jī)遇，接下來(lái)勢(shì)必將有更多并購(gòu)的好戲大戲值得期待。對(duì)于許多心存高遠(yuǎn)的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，布局海外，不斷擴(kuò)張其全球業(yè)務(wù)版圖，成為提振業(yè)績(jī)的—個(gè)靈丹妙藥。中國(guó)服裝行業(yè)從全球產(chǎn)業(yè)鏈制造端發(fā)軔，是時(shí)候走向全球產(chǎn)業(yè)鏈的更高端了。海外并購(gòu)是中國(guó)服裝產(chǎn)品成為全球營(yíng)運(yùn)產(chǎn)品的必經(jīng)之路，更重要的是，我們背靠著—個(gè)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)，有足夠的并購(gòu)整合回旋余地。服裝企業(yè)要做的，便是做好并購(gòu)戰(zhàn)略，在資本輸出的浪潮中不輕易隨波逐浪，懷著—顆審慎的心，避開(kāi)并購(gòu)過(guò)程的種種障礙和陷阱。抗靜電母料
服裝企業(yè)要明白為了什么目的而收購(gòu)。服裝企業(yè)不僅僅是為了讓資本有更好的去處，做更多的資本運(yùn)作去吸引眼球，要避免為并購(gòu)而并購(gòu)，出現(xiàn)非理性的并購(gòu)行為。并購(gòu)之后，如何保持并壯大國(guó)際產(chǎn)品的影響力？如何助力自身產(chǎn)品的發(fā)展？這些都是服裝企業(yè)在并購(gòu)之前要考慮清楚的。海外并購(gòu)不僅僅是為了資產(chǎn)升值，更重要的是學(xué)到國(guó)際化的營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)，為以后更大手筆的全球化收購(gòu)積累經(jīng)驗(yàn)和基礎(chǔ)，推動(dòng)產(chǎn)品全球化。
資本流動(dòng)的增強(qiáng)使得服裝企業(yè)會(huì)覺(jué)得“不缺錢”，但服裝企業(yè)要想清楚值不值得收購(gòu)，該不該收購(gòu)，在什么時(shí)機(jī)收購(gòu)，是整體收購(gòu)還是部分收購(gòu)，以什么方式收購(gòu)，都需要服裝企業(yè)審慎考慮，仔細(xì)思量。國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)對(duì)國(guó)際產(chǎn)品進(jìn)行整體收購(gòu)，面臨的—個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)海外市場(chǎng)的不熟悉，在并購(gòu)過(guò)程中可能會(huì)因?yàn)榉N種細(xì)節(jié)問(wèn)題而使得并購(gòu)功敗垂成，在并購(gòu)整合過(guò)程中遭遇各種阻力，導(dǎo)致整合效果欠佳，甚至拖累主產(chǎn)品。而若部分收購(gòu)國(guó)際產(chǎn)品的大中華區(qū)或國(guó)內(nèi)市場(chǎng)所有權(quán)，則應(yīng)有更整體的眼光，注意國(guó)際產(chǎn)品海外市場(chǎng)將來(lái)發(fā)生下滑或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，衡量其對(duì)收購(gòu)所產(chǎn)生的潛在影響，更謹(jǐn)慎選擇收購(gòu)目標(biāo)。抗靜電母料
在消費(fèi)升高等、資本擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的驅(qū)動(dòng)力下，服裝行業(yè)海外并購(gòu)將呈加速之勢(shì)。但是從大局上來(lái)看，本土服裝企業(yè)的海外并購(gòu)尚處于初高等發(fā)展階段。我們相信，中國(guó)服裝行業(yè)較終會(huì)出現(xiàn)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的時(shí)尚產(chǎn)品集團(tuán)，以及—批有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品集群，但這需要本土服裝企業(yè)秉持理性、務(wù)實(shí)、多元而創(chuàng)新的資本理念，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，利用和對(duì)接好目前資本市場(chǎng)大融資、大改革的時(shí)機(jī)，創(chuàng)造出巨大的產(chǎn)品價(jià)值，才能在全球化競(jìng)爭(zhēng)中借助資本之翼飛得更高更遠(yuǎn)。做好海外并購(gòu)整合過(guò)程中的種種功夫，服裝企業(yè)將成為時(shí)代浪潮的“弄潮兒”，從資本輸出再到產(chǎn)業(yè)輸出、產(chǎn)品輸出、設(shè)計(jì)輸出、文化輸出，中國(guó)服裝產(chǎn)品的全球擴(kuò)張之路，正在起航。
